무자본 게임 ㅣ 이동열 ㅣ 피클스토리웍스 ㅣ 260604 ㅣ 한국소설

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『무자본 게임』 리뷰 — 대한민국 자본시장의 가장 어두운 심장부

서론

주식 차트 뒤에는 무엇이 있을까. 우리는 매일 숫자를 보며 투자를 결정하지만, 그 숫자가 누군가의 손에 의해 설계된 것이라면? 『무자본 게임』은 바로 그 질문에서 출발하는 소설이다. 증권사와 사모펀드에서 20년 가까이 몸담아 온 작가 이동열이 직접 체험한 실화를 바탕으로, 무자본 M&A·주가조작·투자 사기의 구조를 정면으로 해부한 장편소설이다.

드라마나 영화에서 의사와 변호사는 익숙한 소재지만, 실제 금융투자의 세계를 이토록 날카롭게 그려낸 국내 소설은 거의 없었다. 여의도 사무실과 청담동 고급 식당, 비공개 정보 모임과 은밀한 술자리, 그리고 수백억 원이 오가는 협상 테이블. 『무자본 게임』은 그 화려한 표면 아래에서 누군가의 노후 자금과 퇴직금이 어떻게 무너지는지를 가감 없이 보여준다. 이 글에서는 책의 줄거리와 구조, 장점과 감상, 그리고 어떤 독자에게 이 책이 필요한지를 차례로 살펴본다.

본론

1. 책 소개

① 제목: 무자본 게임

② 저자: 이동열

③ 출판사: 피클스토리웍스

④ 출간일: 2026년 06월 04일

⑤ 장르: 한국소설 / 금융 범죄 누아르

⑥ 페이지수: 856쪽

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2. 줄거리

이야기는 한 건의 M&A 딜이 무산되는 장면에서 시작된다. 증권사 임원 출신의 젊은 투자자 이승준은 수백억 원 규모의 기업 인수를 눈앞에 두고 있다. 계약서에 도장을 찍기 15분 전, 매각 측 강 회장은 홍콩계 펀드 레드드래곤이 제시한 2,400억 원짜리 확약서를 꺼내 든다. 이승준 측이 제안한 2,000억보다 정확히 400억이 높은 금액이었다. 딜은 부러진다. 하지만 이승준에게 이 실패는 끝이 아니라, 훨씬 더 복잡한 게임으로 들어서는 입구였다.

이승준은 실력 하나만으로 증권사 임원 자리까지 오른 인물이다. 상장주식과 비상장주식, 구조화 상품을 두루 다루며 여의도와 광화문의 촘촘한 금융 인맥망 안에서 신뢰를 쌓아왔다. 그러나 조직 내부의 정치와 권력 다툼을 견디지 못하고 독립한 그는 이제 사모펀드 업계에서 숫자와 인간 심리를 읽으며 살아가는 냉정한 투자자로 활동하고 있다.

어느 날 그 앞에 기업가 김현일 회장이 나타난다. 상장사 지분을 담보로 200억 원을 빌리고 싶다는 제안이었다. 처음에는 흔한 금융거래처럼 보였다. 그러나 이승준의 직감은 뭔가 이상하다는 신호를 보낸다. 급박하게 돈을 필요로 하는 이유가 불분명하고, 김현일을 둘러싼 재벌가 인맥과 자산운용사들, 증권사 PB들 사이에서 은밀한 소문이 돌고 있었다. 퍼즐처럼 흩어진 정보들은 서서히 거대한 그림으로 이어지기 시작한다.

이승준이 들여다볼수록 블링크와 일리워라는 두 상장사를 둘러싼 지배구조는 불투명하고, 공시 뒤에 감춰진 자금 흐름은 의심스럽다. 그는 클럽딜(여러 투자사가 연합하여 하나의 기업에 공동 투자하는 방식) 구조를 활용해 300억 원 규모의 펀드 조성에 나선다. 하지만 흥행은 쉽지 않다. "지금까지 55억, 목표의 18%"라는 냉정한 수치 앞에서, 이승준은 투자자들의 마음을 움직이기 위해 모든 인맥과 설득력을 총동원한다.

그 과정에서 이승준은 자문 수수료를 현금 대신 일리워 유상증자 참여 기회로 대체하자는 제안을 받는다. 젓가락이 공중에서 멈출 만큼 의외의 제안이었다. 그는 망설이다 이 제안을 수락하고, 이후 일리워의 주가는 실제로 급등하기 시작한다. 코스피 지수가 2,300포인트를 웃돌던 시절, 일리워 주가는 19,000원까지 치솟고, 이승준이 보유한 엘케이티 지분 가치는 760억 원에 달한다.

그러나 시장은 냉혹하다. 코스피는 1,430포인트로 추락하고, 일리워 주가는 8,800원까지 무너진다. 이승준의 지분 가치는 760억에서 352억으로 반 토막 난다. 그리고 이 모든 하락의 정점에서 한재선 회장의 전화 한 통이 걸려온다. "일리워가 오늘 하한가를 갔잖아요." 뒤이어 터져 나오는 한마디, "반대매매". 커피잔을 든 손에서 힘이 빠지는 순간, 이승준은 자신이 얼마나 정교하게 설계된 게임판 위에 올라서 있었는지를 깨닫는다.

소설은 이승준 한 사람의 투자 서사를 넘어, 무자본 M&A와 주가조작이 어떻게 작동하는지를 층위별로 해체해 보여준다. 지배구조 뒤에 숨은 자금 흐름, 비공개 정보 모임에서 오가는 암묵적 신호들, 법적 테두리를 아슬아슬하게 비켜가는 거래 구조들. 그 과정에서 신뢰는 거래가 되고, 인간관계는 투자처럼 계산된다. 소설이 끝내 묻는 것은 하나다. 과연 이승준은 게임의 진실을 밝혀낼 수 있을까. 그리고 그는 자신의 원칙을 끝까지 지킬 수 있을까.

3. 장점

① 압도적인 현장감: 증권사·사모펀드에서 20년을 보낸 작가의 경험이 고스란히 녹아 있다. 실제 투자 검토 과정, 비공식 정보 모임, 상장사 인수합병 구조까지 현장의 공기를 그대로 옮겨놓은 듯 생생하다.

② 빠른 서사 호흡: 856쪽의 방대한 분량임에도 딜이 성사되고 무너지는 긴장감, 배신의 순간들이 촘촘하게 배치되어 있어 지루할 틈이 없다. 특히 협상 장면의 대화 묘사가 탁월하다.

③ 인간 심리 탐구: 돈 자체보다 돈을 움직이는 인간을 집요하게 들여다본다. 성공하기 위해, 살아남기 위해, 더 큰 권력을 위해 게임판에 오르는 인물들의 내면이 섬세하게 묘사된다.

④ 금융 지식의 자연스러운 흡수: 클럽딜, 반대매매, 유상증자, 무자본 M&A 같은 전문 개념들이 서사 안에 자연스럽게 녹아 있어 금융 비전공자도 흐름을 따라가기 어렵지 않다.

4. 감상평

이 소설을 읽고 나면 주식 차트가 다르게 보인다. 숫자는 거짓말하지 않지만, 숫자를 다루는 인간은 언제든 거짓말할 수 있다는 문장이 책을 덮은 뒤에도 오래 남는다. 이승준의 몰락은 단순한 투자 실패가 아니다. 자신이 사람을 잘 본다고 믿었던 한 인간이, 더 정교한 심리전을 펼치는 상대 앞에서 무너지는 과정이다. 그 패배가 너무 현실적이어서 오히려 서늘하다.

화려한 여의도의 이면에 평범한 사람들의 노후 자금이 녹아 있다는 사실, 그리고 그것이 지금도 어딘가에서 반복되고 있다는 현실이 독자를 불편하게 만든다. 그 불편함이 이 소설의 진짜 힘이다.

5. 추천 독자

① 금융·투자에 관심 있는 일반 독자: 주식 투자를 하거나 관심 있는 독자라면 차트 너머의 세계를 이해하는 데 큰 도움이 된다.

② 경제·경영 소설 애독자: 빠른 전개와 치밀한 심리 묘사를 즐기는 독자에게 최적의 선택이다.

③ 금융업 종사자 및 취업 준비생: 증권사·사모펀드·자산운용사의 실제 문화와 인맥 구조를 소설 형식으로 파악할 수 있다.

④ 실화 기반 범죄 스릴러 팬: 르포르타주에 버금가는 현실감을 가진 범죄 소설을 찾는 독자에게 강력히 추천한다.

6. 작가 정보

이동열 작가는 증권사와 사모펀드에서 20년 가까이 금융투자업에 몸담아 왔다. 상장·비상장주식, 대체투자 등 폭넓은 영역을 경험했고, 초기 스타트업부터 수천억 원대 매출 기업까지 다양한 규모의 투자 검토와 경영권 인수 거래를 다루었다. 자신의 인생을 흔든 실제 금융 사기 사건을 직접 경험한 후, 그 기록을 소설로 남기기로 결심했다. 현재는 데이터 회사 피치덱과 인터넷 언론사 뉴스에포크를 설립·운영하며 집필 활동을 이어가고 있다.

7. 목차

무자본 게임 … 007

작가의 말 … 844

추천사 … 852

결론

『무자본 게임』은 단순한 경제 소설이 아니다. 대한민국 자본시장의 가장 어두운 구조를 20년 현장 경험자의 시선으로 해부한, 르포르타주에 버금가는 실화 기반 장편소설이다. 856쪽의 분량이 무색하게 빠른 호흡과 치밀한 심리 묘사로 독자를 끌어당기며, 금융 범죄의 메커니즘을 낯선 전문용어가 아닌 살아 있는 인간의 이야기로 풀어낸다.

이 소설이 진짜 무서운 이유는 픽션이 아니기 때문이다. 지금도 어딘가에서 반복되고 있는 이야기이기 때문이다. 숫자를 믿는 우리 모두가 어느 순간 이승준이 될 수 있다는 경고, 그것이 이 책이 전하는 가장 핵심적인 메시지다. 탐욕과 배신의 게임이 궁금한 독자라면, 지금 당장 이 책의 첫 장을 펼쳐볼 것을 권한다.

※ 본 리뷰는 교보문고 도서 정보를 바탕으로 작성되었습니다.
도서명: 무자본 게임 | 저자: 이동열 | 출판사: 피클스토리웍스

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